امتدت العقود الآجلة للأسهم في الولايات المتحدة وارتفعت الأسهم الأوروبية يوم الجمعة حيث كافح التجار لفهم تقلبات الأسعار في الجلسات الأخيرة من العام سجل الين بعض من أكبر المكاسب مقابل الدولار وارتفع الذهب.

تراجعت العقود الآجلة على مؤشر داو جونز وناسداك في أعقاب الجلسة الدوارة في الجلسة السابقة التي شهدت أكبر انعكاس تصاعدي في مؤشر ستاندرد آند بورز 500 منذ عام 2010 عززت شركات التكنولوجيا الصعود الى الان ,في آسيا ، تراجعت الأسهم اليابانية ، في حين شهدت الأسهم في الصين مكاسب متواضعة تراجع العائد على سندات الخزانة لأجل عشر سنوات وتراجع نظرائهم اليابانيون إلى ما دون الصفر ارتد النفط مع السلع والأسواق الناشئة.

ولا يحدث الارتداد في اللحظة الأخيرة سوى القليل لإصلاح الأضرار الناجمة عن أسوأ عام للأسهم العالمية منذ عام 2008 وتظهر المكاسب في أصول الملاذ أن المستثمرين لا يزالون يبحثون عن قيمة في استثمارات أكثر أمنا. هناك الكثير من مخاطر الأحداث التي قد تلوح في الأفق في الربع القادم ، من التصويت في المملكة المتحدة على صفقة Brexit إلى محادثات التجارة بين الولايات المتحدة والصين إلى المواجهة المستمرة بين الرئيس دونالد ترامب والكونغرس حول الميزانية.

كان لليابان والصين يوم التداول الأخير من العام إلى جانب أي تطورات أخرى على الجبهة السياسية الأمريكية حيث أدت محاولات كبار المسؤولين والتوترات في البيت الأبيض حول الاحتياطي الفيدرالي إلى إضعاف المستثمرين ، فقد تكون مؤشرات مديري المشتريات التصنيعية القادمة من الصين والولايات المتحدة محط تركيز في الأسبوع القادم.

هل سيقوم الإحتياطي الفيدرالي بإيقاف سعر الفائدة؟

يقدم بنك الاحتياطي الفدرالي زيادات في سعر الفائدة في عام 2019 وتحرك آخر في عام 2020 ، استنادا إلى نظرة ثقة للنمو المستمر يعتقد المستثمرون أن التفاؤل يفتقد الضعف الاقتصادي الأساسي. تسبب الخوف من تشديد الاحتياطي الفيدرالي أكثر من اللازم في حدوث خسائر كبيرة في الأسهم الأمريكية كما نتوقع المزيد من ضغط تويتر من ترامب على رئيس مجلس الإدارة جيروم باول إذا استمر تشديد السياسة النقدية.

تضييق الأوضاع المالية الأخيرة وتباطؤ النمو العالمي لن يكون كافياً لإيقاف بنك الاحتياطي الفيدرالي عن رفع أسعار الفائدة في عام 2019. في حين يتوقع أن يتقلص الاقتصاد ، سيبقى النمو فوق اتجاهه على المدى الطويل وقويًا. يشير عام 2018 إلى أن بعض الضغوط التضخمية الإضافية قد تكون قيد الإعداد. ويدعو هذا إلى المزيد من رفع نسبة الفائدة لضمان عدم ارتفاع التضخم بشكل غير متوقع.

هل تستطيع الصين التحكم في تباطؤها دون تحفيز هائل؟

سيكون الأمر شائعًا ، على الرغم من أن الربع الأول من شأنه أن يقدم إشارة قوية. بحلول ذلك الوقت ، يجب أن يصبح مدى التأثير السلبي للحرب التجارية على الصادرات أكثر وضوحا حيث يبدأ تأثير "التحميل الأمامي" للشحنات في التراجع. التقدم ، أو غير ذلك ، في المفاوضات التجارية بين الصين والولايات المتحدة يجب أن يتضح مع اقتراب الموعد النهائي في 1 مارس. يبدى صانعو السياسة كل الدلائل على الرغبة في الاستمرار في اتخاذ تدابير تحفيزية محددة ومحددة الهدف. ويستند الكثير على المستهلك. وقد انتهى نمو مبيعات التجزئة في عام 2018 بالقرب من أبطأ وتيرة في أكثر من عقد من الزمن ، مما يشير إلى أن ارتفاع ديون الأسر المعيشية إلى جانب ارتفاع تكاليف المعيشة في المدن الكبرى قد بدأ بالفعل في التأثير. قد يتطلب الأمر استراتيجية أكثر وضوحًا للنمو من الحكومة لكسر هذه الحلقة السلبية.

ما يقوله علماء الاقتصاد: يمكن أن تحقق الصين على الأرجح تباطؤًا تدريجيًا في النمو ، لكن المسار الذي تتبعه الحرب التجارية هو أمر محوري بالنسبة لتكوين النمو. ومن شأن الضغوط الأقل على الصادرات في سيناريو تخفيف حدة التوترات التجارية أن يمنح صانعي السياسة مجالاً أكبر للاستجابة بطريقة محسوبة تستلزم قدراً أقل من الاعتماد على الاستقرار الاقتصادي المدفوع بالاستثمار - وهو أمر إيجابي للنمو على المدى الطويل. ولكن في سيناريو التوترات التجارية المكثفة ، من المحتمل أن يتحول صانعو السياسة إلى حوافز قوية ، خاصة إذا أدت التأثيرات المشتركة لضغوط الطلب الخارجية والداخلية إلى انتشار البطالة وضغوط الشركات.

هل سيكون هناك اتفاق Brexit؟

زاد الاحتمال من Brexit بدون صفقة ، وهو ما يقوله بنك انجلترا عن عواقب كارثية على الاقتصاد. في حين أن معظم الاقتصاديين لا يزالون يتوقعون تجنب الكارثة ، حتى أن ذلك لن يفسح المجال أمام نمو الشركات الكبرى. ومع تكافؤ تجار التجزئة ، يتباطأ نمو أسعار المنازل ولا يزال التضخم أعلى من هدف البنك المركزي البريطاني ، ومن المتوقع أن يظل التوسيع في أفضل أحواله وأقل بكثير من الوتيرة التي كانت سائدة قبل استفتاء عام 2016.

ما يقوله علماء الاقتصاد من بين كل ضجيج خروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي ، ظهرت رسالة واضحة واحدة أغلبية المشرعين في المملكة المتحدة ضد نتيجة عدم التوصل إلى اتفاق. وهذا يتركنا على ثقة تامة بأن اتفاقًا بين المملكة المتحدة والاتحاد الأوروبي سيظهر في العام المقبل بالنسبة للاقتصاد ، من المرجح أن تقدم الأخبار دفعة دورية حيث أن المزيد من اليقين ، وسياسة مالية أكثر مرونة ، ونمو أسرع للدخل الحقيقي ، كلها تساعد على رفع نمو إجمالي الناتج المحلي إلى ما يقرب من 2٪.

هل نستمر في شراء الذهب ؟

نعم نتوقع مزيد من المكاسب في أسعار الذهب وسط المخاطر الاقتصادية العالمية وينصح بالشراء من 1277 دولار للاونصة والأهداف لاختبار سعر 1300 دولار من جديد .